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耐心等待新经济的投资机会

时间:2016-03-07  浏览次数:4668
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对于接下来市场的风险点,周枫表示主要是以基础消费品为代表的物价的上涨和一线城市房价的上涨,因为当这些产品价格上涨到一定程度时,会对货币的宽松政策造成制约。3月1日央行降准,外界看来是提振投资者信心的及时雨,但这些资金并没有多少进入到股市。那么这些钱去哪了呢?周枫看来,这些资金主要流向以北上广深、苏州、南京、中山为代表的一二线城市的房产,以及今年以来上涨的物价上,包括基础的生活消费品,例如蔬菜、禽类、猪肉、维生素。简单来说,基础生活用品及房价再这么涨下去,CPI也要涨,到了一定程度,会对货币政策产生制约。在这种情况下,他对于后市持谨慎观点。

此外,在不少人看来,注册制的推进,其扩容的预期也会使原本漂浮不定的股市继续走低。周枫认为,就注册制本身来讲,它是发展资本市场、振兴创新型国家经济的必经之路。在未来几年,注册制不仅不会成为股市的障碍,反而会助推股市的成长。但需要以下几点配套环境。首先最根本的是,注册制要在未来股市取得信心重建、并且在上涨的过程中推出,而不是在下跌中推出。如果在此时扩容,存量资金困守在很弱的市场中,多头损伤会更大。

其次,要有增量资金进场,例如养老金入市。值得注意的是,从去年下半年以来,股市一直是资金净流出状态。此外,要完善资本市场发展的基础制度建设,形成中长期稳定繁荣的法治基础,现阶段股市仍然缺乏长治久安的制度安排,要积极发展机构投资者队伍。

新经济领域的投资机会

任何资产配置的布局首先是选对大方向,方向就像主航道,航道选对选手才能抓住时代主旋律,体现时代先进性,聚焦发力。从大的发展方向来看,过去十几年中国走过的道路是房地产基建投资拉动的重化工业的浪潮,但这个浪潮到今天基本到了繁荣的顶端。对于未来的发展方向,周枫认为这个时代最根本的变化是从重投资转向重消费,重物质转向重精神,重产品转向重服务。具体到投资方向,他比较看好新经济领域,例如高效率的人工智能、文娱体育和以健康养老为代表的大消费、新能源汽车和环境治理,这些产业将是螺旋式上升的过程。

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