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耐心等待新经济的投资机会

时间:2016-03-07  浏览次数:4015
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寻找稀缺性公司

对于公司的选择,周枫建议投资者要选择竞争环境独特、稀缺、新颖,并且产品高附加值、品质好的公司。这些公司一旦成为行业龙头,公募、私募机构也会对其标配,估值弹性将会很好。

举例来说,首先从产业角度,前面提到企业成长离不开大环境。目前来讲,旅游演艺行业空间较大,现在人们的文化需求很丰富,游客到任何一个旅游景点或主题公园,都希望看场演出。而且演出不可能有赊账,都是现金支付,这将会形成很好的现金流。宋城演艺就是很好的例子。宋城演艺在国内旅游演艺公司里面非常具有稀缺性,其他城市的旅游演艺没有它规模大。产品在不同区域复制非常快,现在公司已把杭州的“宋城千古情”成功复制到三亚、丽江、九寨沟。推出至今累计演出近15000场,接待观众4300万人次。而且这些是低成本复制,到后面边际成本越来越低,效益越来越好。公司还在线上做了六间房,将线上、线下做了结合。所以公司市值提升空间较大,已经从100亿上升到到358亿元。

此外,浪潮信息也是很好的个例。从行业角度来讲,国家从IT时代进入到DT时代,进行信息基础设施的建设。未来的大数据的角色相当于前十年升值幅度最大的土地。阿里、腾讯、百度等大佬都在建设大数据基础设施的生态平台。由于涉及信息安全,国家战略对大数据实行国产化,逐渐放弃与IBM、微软等外企的合作。此时浪潮信息孕育而生,服务器、存储器都做到了国内领先。2012年到2015年,公司收益年增长幅度达到50%。

左侧交易与右侧交易结合

除了选股,还有具体的投资方法,周枫总结为:选择产业、选择公司、结合市场落实到交易三个步骤。前面讲了如何筛选行业及公司,投资方法就是如何做到结合市场做交易。

周枫的投资策略是左侧交易为主,右侧交易为辅。左侧交易是战略布局,即等到下跌段的末端进行主动小套,多点埋伏,而不是便宜时全部进入。当市场情绪不好时,股价降下来后,此时风险很低,但潜在收益率高,未来进攻性强。周枫表示,“我不知道哪里是底,但会在相对低位进行主动的分布、多点的埋套。跌一点买入1%,再跌一点,再买入1%,最后分别在10个点共买入10%的仓位,平均成本可控”。但需要提醒投资者,这样做的前提条件是该公司有较强的增长动力,比如产业很好(前文所讲),公司每年收入增长30%。投资者还需注意,左侧交易从时间上来讲是偏中长期战略,不是这两天买,后两天就能挣钱。有可能开始是主动买套建仓缓步的过程,后面再到形成底部、反转、上升。另外,周枫表示,目前从市场来看,左侧交易机会还需要等待。

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